20cm漲停，盟固利的“隱秘往事”

由N到C再到步入正軌，盟固利譜寫了一段“A股傳奇”。

(資料圖)

8月9日上市的創業板新股盟固利，盤中一度漲近3700%，刷新了注冊制下新股上市首日最高漲幅。期間兩度觸及臨時停牌。

沉寂幾天后，今日，盟固利再次20cm漲停。至今，盟固利已大漲1048.12%。

新股IPO中，盟固利以一己之力突出重圍，到底有何魔力？

仔細研究發現，盟固利的過往“劣跡斑斑”。

從業績來說，盟固利一直在走下坡路。2019年，公司營業收入15.872億元，凈利潤-714.61萬元。此后有回升，但今年上半年，盟固利預計公司凈利潤實現4120萬元至4310萬元，同比減少37.01%至39.79%；扣非凈利潤實現4100萬元至4300萬元，同比減少30.70%至33.92%。相隔數年之后，上市前夕，盟固利的利潤再次不景氣。

更糟糕的是盟固利的毛利率，近年來同比一直為負。數據顯示，2023年上半年，盟固利毛利率3.2%，但是鈷酸鋰頭部企業廈鎢新能的毛利率7.36%，差距較大。

從市場份額來說，盟固利的主營鋰電池在市場占比并不高。主要產品為鈷酸鋰和三元材料。2022年，公司鈷酸鋰產品銷售規模占據全國市場份額的8%，位居行業第四名。

從發展前景來說，鈷酸鋰行業整體頹靡，廈鎢新能也并未大漲，股市并不景氣。

觀鈷酸鋰價格，截至2023年6月30日，鈷酸鋰收盤價格在280000-295000元/噸，與年初開盤價格相比跌幅在31.55%。

▲圖源隆眾石化網

除此之外，盟固利的另一主營業務三元材料的市場也是一路走低。

▲圖源隆眾石化網

上游材料不斷走低，下游議價能力不足，電池企業的營業利潤短期內恐難上升。

許是基于此，盟固利募資少于預期。7月20日披露招股意向書中，盟固利原計劃募資7億元，但按照5.32元/股發行價，實際募資總額只有3.09億元，計劃用于年產1萬噸鋰離子電池正極材料產業化項目。

除了明面上的不景氣，盟固利的股東也幾經變更。2016年，盟固利更名后不久，投資人經歷大變動。公司2016年4月29日股改時，國安恒通持股比例高達77.92%，至報告期初時，已降為17.84%，為第二大股東。此后，國安恒通一路堅持，直至2019年清零。

而更早以前，其創始股東韓永斌也將股權幾經轉手。本次上市前，盟固利的董事長剛接任不久。目前，盟固利的董事長、總經理均是朱衛泉，男，48歲，學歷背景為碩士。

但就是這樣一家企業，卻在上市當天突破重圍，在新股中留下濃墨重彩的一筆。

A股的脾性頗怪，不愛“穩重”愛“稚氣”。盟固利大漲之前，A股曾因為元宇宙、AI、KL-99掀起熱潮，任何新興的科技，都可能成為市場追逐的目標。

盟固利在股市的“傳奇”正是市場逐利的體現。隨著儲能賽道火熱，電池廠家紛紛入局，鋰電池賽道逐漸成為含金量頗高的賽道，后勁強大。

這種可能性加速了盟固利的上升之勢。從另一個角度來看，盟固利正在處于上升期，2021年，鈷酸鋰市場前五尚沒有盟固利的名字，但2022年，盟固利便一舉躍到第四名。目前，盟固利主要客戶多為鋰電池行業頭部企業，重要客戶包括比亞迪、珠海冠宇、億緯鋰能、榮盛盟固利、寧波維科、力神等。

盟固利正虎視眈眈，向沉浮于二級市場的投資者們伸出利爪。盡管，在招股書中，甚至出現了關聯方披露似有遺漏的狀況。但這或許是市場看好的“新”。

關鍵詞：